事关分红，12家滞涨公司迎利好！

上交所持续推动(tuīdòng)上市公司加大分红力度。

6月5日，上海证券交易所召开高分红重回报暨(jì)上市公司价值提升座谈会，就进一步提升高分红、高股息率上市公司估值(gūzhí)进行深入交流探讨，充分听取意见建议。上交所相关负责人表示，我国资本市场体系、结构和(hé)制度机制不断完善，高质量发展的基础和条件不断巩固，要坚定(jiāndìng)对中国(zhōngguó)资产的信心。

未来，上交所将推动上市公司(shàngshìgōngsī)进一步(jìnyíbù)加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资(tóuzī)者交流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。

538家公司披露未来三年分红(fēnhóng)回报规划

近年来，上海证券交易所、深圳证券交易所多次发布关于鼓励上市公司(shàngshìgōngsī)分红的政策。与此同时，在新“国九条”“并购六条(liùtiáo)”等政策支持下，上市公司积极响应“提质增效重回报”“质量(zhìliàng)回报双提升”专项行动方案，努力提高经营(jīngyíng)质效，高分红回报股东。

在(zài)资本市场(shìchǎng)上，现金分红堪称衡量企业经营成色与投资价值的关键标尺(biāochǐ)。根据Wind公告梳理（含“未来三年”“股东回报(huíbào)规划”等(děng)关键词），截至2025年6月7日，538家公司披露未来三年（2025年至2027年）股东分红回报规划（下称“未来三年分红规划”）。其中，有不少公司早在2024年就披露了(le)未来三年分红规划，包括宁波银行、开普检测、甘肃能源等。

多家公司(gōngsī)对未来三年分红规划进行修订。比如，丽尚国潮公告指出，在(zài)公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正的前提下，将(jiāng)最低现金分红比例(bǐlì)由“不低于归母净利润的50%”调整为“不低于扣非净利润的60%”。

从行业分布来看，上述538家公司分布于(yú)31个行业，16个行业公司数量超过10家，电子、机械设备、电力设备公司数量位居前(qián)三，均超过45家。其中，电子行业披露未来三年分红规划(guīhuà)的公司有59家，占行业公司总数量的比重(bǐzhòng)达到12.34%。

超百家国企披露未来(wèilái)三年分红回报规划

从公司(gōngsī)数量(shùliàng)来看，民营企业、国有企业（含地方国有企业、中央国有企业）公司数量较多，前者公司数量超过380家，占(zhàn)民营企业公司总数量比重超过11%，后者公司数量超过100家。

近期多家央企密集举办业绩说明会，央企控股上市公司密集发声，纷纷表示提升分红比例、更好回报投资者，并提出做优主业、加强(jiāqiáng)创新、深化改革等，打好提质增效“组合拳(zǔhéquán)”，进一步提振市场信心(xìnxīn)。

统计显示(xiǎnshì)，43家央企上市公司披露未来三年分红规划，占全部央企上市公司的比重超过(chāoguò)9%，其中有7家公司2022年至2024年分红率(lǜ)（现金(xiànjīn)分红/归母净利润）持续超过45%，包括中远海控、内蒙华电、人民网等。

中远海控2022年至2024年分红率分别为50.03%、49.74%、49.76%。公司(gōngsī)在未来三年分红规划表示，在符合(fúhé)《公司章程》规定的(de)前提下，公司年度内分配的现金(xiànjīn)红利总额应占公司当年度实现的归属于上市公司股东净利润的30%至50%。

作为一家市值超过2300亿元的(de)大型央企，中远海控积极响应“提质增效(zēngxiào)”行动方案，发挥“市值管理”带头作用。2024年10月21日，公司发布(fābù)回购(huígòu)预案(yùàn)，拟回购10亿元至20亿元，今年4月8日，公司公告完成该回购，回购金额超过14亿元。次日(cìrì)（4月9日），公司再发回购预案，拟使用(shǐyòng)自有资金回购7.42亿元至14.83亿元，5月30日，公司公告该笔回购已完成，回购金额74224.3万元。也就是说，在不到2个月的时间里，公司火速(huǒsù)完成回购，目前该笔回购的股份已注销。

另外，中国神华、人民网未来三年的年度分配的现金红利总额与年度净利润之比(bǐ)分别不低于(dīyú)65%、40%。

在未来三年分红(fēnhóng)规划中，上市公司披露(pīlù)了最低分红比例，以及不同发展阶段的分红比例，不少公司还表示将适时实施一年多次分红，持续提升(tíshēng)投资者获得感。

从A股分红历史来看(láikàn)，上市公司(gōngsī)分红次数、分红规模逐年提升。按照年度已宣告的(de)分红来看，2024年多次分红（2次及以上）的公司数量多达922家，是上一年的4倍多；2024年宣告分红金额2.34万亿元，较(jiào)2023年增长4.77%。

从未来三年(sānnián)分红规划来看，不少公司(gōngsī)上调最低分红比例，包括淮河能源、四川路桥等公司。

淮河能源在过去十年(nián)中，仅有(yǒu)两年实施分红，分别是2019年及2024年，分红率分别为44.15%、55.54%。今年3月份，公司披露(pīlù)未来三年分红规划，2025—2027年度，公司每年度拟分配的(de)现金分红总额不低于(dīyú)当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，分红率大幅超越2019年及2024年。

四川路桥在过去六年中的(de)分红率最高为50%左右，公司最新披露的未来三年分红规划显示，公司每一年度以现金方式分配(fēnpèi)的利润不低于当年度归属于上市公司(shàngshìgōngsī)股东的净利润的60%，即未来分红率将大幅(dàfú)提升。

12家滞涨上市公司(shàngshìgōngsī)未来三年有望开展分红

自2019年以来(yǐlái)，未来三年有望开展分红的公司不在少数。据(jù)证券时报·数据宝统计，上述(shàngshù)538家公司中，2019年至2024年未实施（含已宣告）分红的公司有45家，其中医药生物、电力设备、汽车、传媒行业公司数量居多(jūduō)。

16家公司过去三年(sānnián)业绩持续亏损，包括北汽蓝谷、博纳影业、寒武纪-U、兴源(xīngyuán)环境等，不过根据机构一致预测，有个别公司今年业绩或有望(yǒuwàng)扭亏，包括寒武纪-U、高新兴、奥比中光-UW等。

寒武纪-U表示，任意3个连续会计年度内，公司(gōngsī)以现金方式(fāngshì)累计分配的利润不少于该三年(sānnián)实现的年均(niánjūn)可分配利润的30%。2024年公司净利润亏损4.52亿元；今年一季度，公司实现净利润3.55亿元，同比增长256.82%。机构一致(yízhì)预测公司2025年净利润增幅有望超过400%。

进一步来看，上述45家公司中(zhōng)，截至6月6日，年内跑(pǎo)输沪深300指数（-1.55%）的公司有12家，易成新能、北汽蓝谷(lángǔ)、华创云信这3家公司年内跌幅均不低于10%。

易成新能年内股价下跌11.67%，公司表示每年（2025—2027年）以现金方式分配的(de)(de)利润应不低于当年实现的可(kě)分配利润的10%。若2025年公司实施分红(fēnhóng)，将成为公司时隔10年后的首次分红。

北汽蓝谷上市(shàngshì)以来并未实施过(guò)分红(fēnhóng)，过去五年，公司持续亏损。但公司积极响应政策号召，并表示，在满足现金分红条件时，公司在依法提取公积金后进行的(de)年度内以现金方式累计分配的利润总额（包括中期(zhōngqī)已分配的现金红利）不低于年度经审计合并报表归属于上市公司股东的净利润的30%。

华创云信(yúnxìn)年内跌幅达到10%，公司2024年净利润大幅下滑。公司表示，最近三年(sānnián)（2025—2027年）以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润(fēnpèilìrùn)的30%。

跌幅较小的有宏达股份(gǔfèn)、双杰电气(diànqì)，前者公告最近三年以现金(xiànjīn)方式累计分配的利润不少于最近三年实现(shíxiàn)的年均可分配利润的30%，后者公告每年（2025—2027年）以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。

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